Comprensione del rapporto debito/patrimonio netto

Servono soldi per fare soldi. Il capitale finanziario è necessario per un'azienda all'inizio e continua ad essere necessario durante le sue operazioni quotidiane. Questo capitale può provenire da varie fonti, ma questo articolo si concentrerà sul debito e sul patrimonio netto e su come questa proporzione influisce su un'impresa.

Il rapporto D/E definito

Il rapporto debito/patrimonio netto (D/E) è quello che indica la proporzione relativa di capitale proprio e debito utilizzato per finanziare le attività e le operazioni di una società. Tecnicamente, è una misura del . di un'azienda leva finanziaria che viene calcolato dividendo le sue passività totali (o spesso le passività a lungo termine) per patrimonio netto . In sostanza, il rapporto debito/patrimonio netto mostra la risposta a una domanda molto semplice che tutti gli imprenditori devono affrontare: finanzierai la tua azienda prendendo in prestito denaro o vendendo azioni della sua proprietà?

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Finanziamento del debito vs. finanziamento azionario

PER rapporto debito/patrimonio netto di 1,00 indica che un'impresa finanzia le proprie attività con pari ammontare di capitale proprio e debito. Un valore superiore a 1,00 indica che un'azienda utilizza più finanziamenti tramite debito rispetto al finanziamento azionario. I valori utilizzati nel calcolo del rapporto debito/patrimonio netto sono generalmente presi dal bilancio di una società, in particolare dallo stato patrimoniale. In alcuni casi, vengono utilizzati i valori di mercato per il debito in essere di una società e il patrimonio netto.

In parole povere, una società interessata a finanziare in modo aggressivo le proprie operazioni tramite prestiti avrà un rapporto debito/patrimonio netto più elevato. L'atto di aumentare il rapporto è noto come leva su o ingranaggio . Anche se la tua azienda può certamente trarre vantaggio, anche prosperare, dal prestito pesante, l'obbligo di pagamenti periodici comporta sempre un livello di rischio.

Rapporto buono e cattivo Rat

Ogni situazione è diversa, ma l'obiettivo finale per un'azienda quando emette debito è quello di portare profitti che superano l'importo che deve rimborsare. Come accennato, l'aumento della responsabilità del debito comporterà un aumento del rischio. Ciò può influire sulla reputazione di un'azienda agli occhi dei potenziali investitori e portare a maggiori difficoltà nell'ottenere finanziamenti futuri, tramite debito o azioni. L'aumento del debito comporterà anche un maggiore rischio di fallimento, poiché l'azienda deve effettuare pagamenti periodici di interessi anche quando il reddito è basso.

Il finanziamento con azioni o la vendita di quote di proprietà e partecipazione agli utili nella tua azienda non comporta alcun pagamento richiesto. Tuttavia, questa azione costringe un imprenditore a rinunciare a una certa quantità di controllo. In questa circostanza, altri hanno un interesse acquisito nella direzione dell'azienda che deve essere soddisfatta.

Un rapporto debito/patrimonio netto di 0,30 o inferiore è generalmente considerato buono perché indica che una società è esposta a un rischio di tasso di interesse inferiore. Un rapporto più basso porterà anche a un migliore rating del credito aziendale .

Effetto dell'industria e delle circostanze

Il rapporto debito/patrimonio appropriato dipende dal settore in cui opera la tua azienda. Ad esempio, le aziende che operano in settori fortemente dipendenti da capitale finanziario , come la produzione o l'edilizia automobilistica, può avere rapporti debito/patrimonio netto di 2,00 o più. Tali società non corrono lo stesso rischio di insolvenza come chi costruisce, diciamo, personal computer. Quest'ultima azienda vorrebbe avere un rapporto più basso, da qualche parte intorno al suddetto 0,30.

L'appropriato rapporto debito/patrimonio netto è determinato anche dalle circostanze che una singola impresa deve affrontare. Ad esempio, una giovane azienda che sta attraversando la fase di crescita ed espansione della propria attività può scegliere di prendere in prestito meno a causa della maggiore volatilità degli utili che deve affrontare. D'altro canto, una società più affermata nella sua fase di maturità può trovare più appetibile una maggiore quantità di debito.

Quando determini l'importo del finanziamento del debito appropriato per la tua attività, ricorda sempre di guardare i rapporti dei tuoi concorrenti e di altre aziende in settori e circostanze simili.

Impatto aziendale

Come accennato in precedenza, l'impatto principale di un rapporto debito/patrimonio netto più elevato è un livello di rischio più elevato. Questo rischio si presenta in molte forme, ma in genere si riferisce all'aumento degli obblighi di pagamento che derivano dall'aumento del debito.

Come per qualsiasi rischio aziendale, esiste un compromesso. Sebbene l'afflusso di capitali dal debito possa portare a livelli di produzione più elevati e profitti più consistenti, non vi è alcuna garanzia che ciò accada. Inoltre, maggiore è il debito che un'azienda ha, più difficile (e costoso) sarà ottenere nuovo debito. Pertanto, una pianificazione e una previsione dettagliate e realistiche sono sempre necessarie quando si contempla un nuovo round di finanziamento del capitale.

Esempi dell'impatto negativo che può essere determinato da un aumento del rapporto debito/patrimonio netto sono le dichiarazioni di fallimento del capitolo 11 di società come:

• R.H. Macy nel 1991
• Trans World Airlines nel 2001
• Great Atlantic & Pacific Tea Company (A&P) nel 2010
• Generazione del Midwest nel 2012

Queste società non sono state in grado di soddisfare i loro obblighi di pagamento quando hanno sperimentato periodi di diminuzione delle entrate.

Una decisione complessa

Non esiste alcuna formula applicabile a qualsiasi processo decisionale in materia di finanziamento del debito. Ogni settore è diverso e ogni circostanza unica. I pro ei contro variano, ma la necessità di uno studio approfondito di essi è costante. Esamina il tuo settore, la concorrenza e i tuoi obiettivi a lungo termine e persegui un rapporto debito/patrimonio netto che si adatti alle tue esigenze e aspettative individuali.